Евро продолжает консолидироваться, разнонаправленно колеблясь вблизи своих локальных минимумов на фоне противоречивых факторов, связанных с переоценкой ожиданий по денежно-кредитной политике ФРС после американской инфляционной статистики, сдержанной позиции ЕЦБ, а также резким ростом цен на энергоносители из-за возобновления боевых действий на Ближнем Востоке.

Индекс потребительских цен (CPI) в США за июнь снизился на 0,4% м/м, годовая инфляция замедлилась до 3,5% с 4,2% в мае, тогда как базовая инфляция (без продуктов и энергии) осталась на уровне 0,0% м/м против ожидавшихся +0,2%, а в годовом выражении опустился до 2,6% (по сравнению с 2,9% месяцем ранее). Вышедший следом индекс цен производителей (PPI) США подтвердил тенденцию, показав снижение в июне на 0,3% м/м и замедлившийся до 5,5% г/г (против 6,5% в мае). Ослабление инфляционного давления снизило вероятность дальнейшего ужесточения политики ФРС, оказав давление на доллар США и вызвав локальный рост пары.

Однако этот импульс быстро исчерпал себя под воздействием сильной статистики по американскому внутреннему спросу за июнь: объем розничных продаж за июнь вырос на 0,2% м/м до 768,6 млрд долларов (+6,7% в годовом выражении), при этом майские показатели были пересмотрены в сторону улучшения — с +0,9% до +1,0% м/м. Устойчивость потребительских расходов показала, что у ФРС нет причин для скорого и агрессивного снижения ставок, вернув доллар к росту.

Дополнительным давлением на евро стали слабые данные по промышленному производству еврозоны и опасения по поводу растущих цен на газ в Европе на фоне обострения конфликта на Ближнем Востоке.

В то же время, ЕЦБ на очередном заседании сохранил ставки без изменений: депозитная ставка — 2,25%, ставка по основным операциям рефинансирования — 2,40%, ставка по маржинальным кредитам — 2,65%. В ходе пресс-конференции Президент ЕЦБ Кристин Лагард отметила, что годовая инфляция в Еврозоне за июнь составила 2,8% (после 3,2% в мае), однако подчеркнула высокую неопределенность из-за энергетического шока и заявила об отсутствии заранее определенной траектории ставок. Однако затем отметила, что «некоторые управляющие задавались вопросом», не следует ли рассмотреть повышение уже сейчас, заставив рынок закладывать вероятность повышения ставки на сентябрьском заседании на уровне около 88-91%. Тем не менее, нейтральная позиция ЕЦБ и его отказ от точных ориентиров продолжили давить на котировки, снова приблизив их к недавним минимумам.

Это сохраняет высокую вероятность продолжения нисходящего вектора в следующем периоде по окончании текущей консолидации. Пока цена остается ниже уровня 1,1479, где заметно ощутимое сопротивление с высокой активностью продавцов, которое сдерживает попытки пройти выше, риск возврата к снижению остается значительным. Закрепление ниже этой ключевой зоны сопротивления с ретестом и последующим отскоком вниз даст возможность развить очередной нисходящий импульс, который нацелится в область между 1,1274-1,1202.

Отмена текущего сценария состоится в случае пробоя сопротивления и дальнейшего продвижения цены выше разворотного уровня на 1,1542.

***
Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?

Если Вы ответили на оба вопроса "Да!", тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.